Облигации федерального займа выпускаются Министерством финансов Российской Федерации. Погашение облигаций и выплата купонного дохода полностью гарантируются государством, ограничения в сумме 1 400 000 руб. нет. Купонный доход начисляется ежедневно, в том числе в выходные и праздники. Докупить ОФЗ или продать часть ранее купленных можно в любой момент без потери уже начисленного купонного дохода. То есть, это дает возможность свободно увеличивать или уменьшать сумму вложений (одна ОФЗ стоит около 1 000 руб., кратно этой сумме можно пополнять или отзывать денежные средства). Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом. Ликвидность на рынке ОФЗ очень высокая, ежедневно проходят сделки на сотни миллиардов рублей.

ОФЗ 26210 – облигация c достаточно близким сроком погашения в конце 2019 года, соответственно она высоколиквидна и мало подвержена колебаниям ставки доходности в связи с решениями Центробанка. После ее погашения можно будет легко купить ОФЗ другого выпуска, выбор очень большой.

В декабре 2016 компания пересмотрела дивидендную политику. Энел Россия ожидает коэффициент выплаты дивидендов за 16г на уровне 55%, В 17г - 60%, В 18-19Г- 65%. По итогам 2016 года предложен дивиденд в размере 0,0682/ акцию, что предполагало доходность 6,25%.

Ключевой идеей является рост чистой прибыли 2017 года и повышение уровня дивидендных выплат до 60% от чистой прибыли. Мы ожидаем чистую прибыль 2017 года на уровне 9 млрд. руб, а дивиденд может вырасти до 0,15 р, что предполагает доходность 12,5% к текущей цене. ЭНЕЛ Россия опубликовала отчетность по итогам 1П2017 по МСФО, компания продемонстрировала значительный рост финпоказателей.

Также драйвером для роста может стать продажа Рефтинской ГРЭС, по итогам продажи Энел может выплатить «спецдивиденды» в размере 0,28 рубля, а доходность может составить 23%. Риск: опережающая девальвация рубля по отношению к тенге, в этом случае вырастет закупочная стоимость энергетического угля, потребляемая на э/станциях Энел; резкий рост стоимости закупаемого угля, что приведет к снижению прибыли и уменьшению дивдоходности.

Текущая дивидендная политика Общества предполагает выплату на привилегированные акции 10 % от чистой прибыли. По итогам 2016 года размер дивиденда составил 8,11 р./ акцию, по ожиданиям 2017 года дивиденд может составить 8,04 р, что соответствует доходности 13,4%. Самое интересное инвесторов ожидает в 2018 году и далее, ожидается скачок прибыли до 11 млрд. руб., а дивиденд может составить 11,79р, а доходность вложений вырастет почти до 20%.

«Ленэнерго» планирует до середины 2018 года консолидировать на своем балансе «дочерние компании», что даст компании ощутимую прибавку к финпоказателям. Наиболее крупной и прибыльной является АО «СПБЭС» с прибылью 2016 года в размере 2,5 млрд. руб.

Риск: нарушение Устава в части выплаты по привилегированным акциям. Привилегированные акции занимают лишь 1% от УК, при этом выплаты на них составляют 10% от всей чистой прибыли Общества.

Отчитались по РСБУ, результат близок к нижней границе ожиданий, но в РСБУ не вошел результат от деятельности новой ТЭЦ в Ярославской области. Будет отражен в МСФО (скорее всего будет по итогам 2017 года). Также возможна смена собственника, что раскроет  справедливую стоимость актива. Рекомендуем покупать на 5-7% портфеля, очень высокий риск!

Часто задаваемые вопросы

Торговые идеи

ОФЗ 26210

6.8% годовых *

Облигации федерального займа – гарантия государства на погашение и выплату купонного дохода.

* Срок погашения ОФЗ 26210 — 11.12.2019г. Данная бумага идеально подходит для размещения временно свободных денежных средств с гарантированной доходностью.

Энел Россия

12% годовых *

Ключевой идеей является рост чистой прибыли 2017 года и повышение уровня дивидендных выплат до 60% от чистой прибыли.

* Мы ожидаем чистую прибыль компании по итогам 2017 года на уровне 9 млрд. руб., дивиденды до 0,15 руб. на акцию, что даст 15% дивидендную доходность к текущим ценам.

ТГК-2

150% рост курса *

Возможна смена собственника, которая раскроет справедливую стоимость актива, возможна оферта.

* В отчетность по российским стандартам не вошел результат от деятельности новой ТЭЦ в Ярославской области. Он будет отражен в отчетности по итогам 2017 и может резко улучшить финансовые показатели.

Получите консультацию бесплатно
  • ОФЗ — лучше депозита!
  • ИИС — Индивидуальный инвестиционный счет.
  • Дивидендные акции.
ОСТАВЬТЕ НОМЕР
МЫ ВАМ ПЕРЕЗВОНИМ
ПОЗВОНИТЕ МНЕ
{ignore} {/ignore}
ЗАДАТЬ ВОПРОС